李劍、林筱雨將幾名日本特工全部除掉，待琴美到達之時已經逃走。琴美決定找清水幫忙。林筱雨給李劍講明溫向南、章云飛約定在密電碼交易之事，并說明此次的任務就是拿到密電碼。章云飛打劫一名富商，將其衣服穿在身上，儼然另外一人，隨后又進入煙鋪打暈一名警察，搶得一把駁殼槍，便趕往45旅門口。章云飛打探李劍消息，卻正遇李劍從旅部走出，轉身就跑。李劍見是章云飛不禁大驚，命卓久、林建豪將其滅口，然章云飛十分狡猾，巧用易容之術躲過追趕，并直往守備隊去找清水。

李劍知章云飛已去尋找清水，馬上命令卓久通知潘司令轉移，然后前去守備隊攪局，先章云飛一步見到清水，并做出與清水交情甚好的樣子，使得章云飛不敢告訴清水李劍乃是冒牌的章云飛。李劍更是告訴清水，章云飛是自己的朋友叫張發財，章云飛有話難言。待李劍走后，章云飛并未言明自己的身份，但將八路軍駐地地址告訴清水，清水略一思索，派兵圍剿八路，并將章云飛軟禁起來。

日軍前去圍剿八路軍駐地，但是落空反遭伏擊，八路軍大勝。章云飛直言自己才是真正的南京特派員，途中被八路抓住，現在的章云飛是八路所頂替，并稱自己前來鳳城是為和溫向南做一筆交易，清水見章云飛竟吐露此等秘密，知他所言非虛，表示相信。溫向南趁夜潛入陳啟府中花園，私會沈夢潔，沈夢潔埋怨溫向南一去不回，她未婚先孕懷了他的孩子，差點被父親打死，幸好陳啟大度相救。

沈夢潔說自己的身心已經屬于陳啟。而溫向南表達愛意，稱自己此次前來鳳城就是為了拿到錢然后帶沈夢潔遠走高飛。陳啟回來，溫向南慌亂逃走。 章云飛對清水講他將和溫向南在何時何地交易，此番定能證明自己身份。清水借此下套，故意假裝溫向南給李劍送信，約定交易時間、地點，比章云飛所言時間推后一個小時。幸而，卓久讀懂唇語，確切了解到章云飛、溫向南的交易時間，李劍準備先他一步，出奇制勝，既拿到密碼本，又除掉溫向南。