胡一刀后人胡斐為避仇家追殺，多年來和叔平四匿藏在玉峰山莊，四經常要斐練習胡家刀法以報殺父之仇，惜刀譜有所欠缺，刀法始終不得要領。 山莊腳下，一名假裝斐的男子杜十五，正被田歸農和范興嘆率眾弟子追殺，至玉峰山莊，農和嘆迫莊主杜希孟交人，斐挺身而出，免他們濫殺無辜，時苗人鳳出現，替孟解圍。秘道內，孟和農的陰謀被躲在一角的四和斐知悉，遂大開殺戒，時雪崩，四和斐跌入一雪洞內，竟發現金光閃閃的寶藏。