老K通過(guò)青紅幫小老大送去回音：沈耀輝作為人質(zhì)已經(jīng)被押往延安，現(xiàn)正請(qǐng)示將其送回杭州，估計(jì)路上需要半個(gè)月的時(shí)間，最后雙方約定二十天后，也就是在月底交換人質(zhì)。老K開(kāi)出清單，要求交換一批禁運(yùn)的藥品，

老K為老潘找來(lái)三個(gè)助手--眼鏡、光頭和老頭。沈耀輝有寫(xiě)日記的習(xí)慣，老K把從沈耀輝家搜到的日記本，以及劉之渝給沈耀輝寫(xiě)的情書(shū)交給三人，讓他們根據(jù)這些素材，編造出沈耀輝和劉之渝之間的通信及簽字的材料。老虎親自審訊沈耀輝，了解沈耀輝的家庭出身、個(gè)人經(jīng)歷、以及他和劉之渝之間往來(lái)的全部情況。老潘仔細(xì)閱讀沈耀輝日記，通過(guò)日記逐漸接近沈耀輝。

老虎秘密拜訪(fǎng)顧紹廉，告訴他顧小夢(mèng)還活著。顧紹廉大喜，但立即警惕地問(wèn)他們這樣做，是不是需要和他交換什么？老虎告訴顧紹廉，只需要把三天后交換人質(zhì)的地點(diǎn)和部隊(duì)番號(hào)提前告訴他。顧紹廉答應(yīng)。

老K突然下令取消行動(dòng)。原來(lái)，華東剿匪總部特務(wù)處處長(zhǎng)是林連奎，電訊科長(zhǎng)是他的妹妹林迎春。他們都和老潘從小認(rèn)識(shí)，老潘如果冒名打入汪偽內(nèi)部，第一個(gè)就會(huì)遇到這兩個(gè)人。老潘告訴老K他和林連奎是發(fā)小，兩人關(guān)系極好。當(dāng)年林連奎得了瘧疾差點(diǎn)死掉，是裘家出錢(qián)救了他一命。林連奎這個(gè)人重意氣，估計(jì)問(wèn)題不大。至于林迎春，當(dāng)年曾和他訂過(guò)親，后來(lái)她突然嫁給了汪偽師長(zhǎng)錢(qián)虎翼。也許他還能利用他們兄妹關(guān)系，幫助自己在華東剿匪總部站住腳。老K根據(jù)老潘的情況讓老頭和眼鏡重新編寫(xiě)一本日記，其中不乏裘三少爺?shù)男穆暎玫耐耆巧蛞x的口吻和字跡。

顧小夢(mèng)終于回家。老K從顧紹廉處得知了人質(zhì)交換的地點(diǎn)。顧紹廉雖然提供了部隊(duì)番號(hào)，但指出要想混入現(xiàn)場(chǎng)幾乎沒(méi)有可能，而且四周沒(méi)有任何建筑物。

為了保證絕對(duì)安全，佐藤提出日本憲兵也派一個(gè)排穿上偽軍的軍裝參與警戒，以確保萬(wàn)無(wú)一失，魏司令雖不情愿但被迫同意。

老潘在做出發(fā)前的最后準(zhǔn)備，商定最后的一些細(xì)節(jié)。老K讓老潘佩帶一支白色鋼筆，老漢如果看到就會(huì)主動(dòng)找他聯(lián)絡(luò)。為了不讓叛徒再次逃脫，老潘提議由他暗藏一把刀在身上，如果第一槍沒(méi)有擊中，他立即飛刀殺死劉之渝。萬(wàn)一發(fā)生此情況，他要求狙擊手必須同時(shí)從身后開(kāi)槍把自己打死，他寧死也不當(dāng)俘虜。老K問(wèn)老潘有沒(méi)有什么要關(guān)照的？老潘回答說(shuō)只有一件事，如果他死了，一定請(qǐng)組織派人照顧好兒子志寬，因?yàn)橹緦挼哪赣H李寧玉已經(jīng)犧牲了。老K命令老潘，要活著回來(lái)。

狙擊手將自己綁在帆船的桅桿上，通過(guò)瞄準(zhǔn)鏡注視著交換人質(zhì)的現(xiàn)場(chǎng)，現(xiàn)場(chǎng)上日本憲兵和汪偽士兵已經(jīng)將公路兩側(cè)圍得密不透風(fēng)。

交換人質(zhì)當(dāng)天，沈耀輝和老潘一起坐在船艙里，二人身著一模一樣的服裝。老虎看到對(duì)岸有人在用望遠(yuǎn)鏡張望，命沈耀輝到船頭站立一會(huì)。隨后，老潘獨(dú)自朝橋上慢慢走去……

坐在車(chē)內(nèi)的劉之渝從望遠(yuǎn)鏡中看到沈耀輝，不顧一切地打開(kāi)車(chē)門(mén)朝橋上奔去。王田香想阻攔來(lái)不及，只好跟下車(chē)。劉之渝奔到橋上，當(dāng)老潘抬起頭來(lái)時(shí)，劉之渝一愣，她剛轉(zhuǎn)身要跑，突然槍響，劉之渝被子彈擊中，當(dāng)場(chǎng)倒在地下。老潘撲倒在劉之渝身上。劉之渝睜開(kāi)眼盯著老潘看了一眼，目光中露出絕望和驚恐，掙扎著要說(shuō)話(huà)，老潘用吻堵住了她的嘴。她使勁用力搖了搖頭死去。

老潘抱起劉之渝，并趁亂將飛刀扔進(jìn)水里。幾十把槍同時(shí)射向船帆，狙擊手中彈，視線(xiàn)開(kāi)始變得模糊，他用盡最后的力氣瞄準(zhǔn)老潘，扣動(dòng)板機(jī)。老潘中彈受傷倒地。王田香和手下將老潘和劉之渝的尸體搶回車(chē)上。老潘受重傷被送進(jìn)汪偽的軍隊(duì)醫(yī)院進(jìn)行搶救。