民國初年，北京熙攘的街道一個漂亮的姑娘在大聲叫賣著香煙。她叫蓮花。蓮花是個落落大方、潑辣溫順的姑娘，每天她在街上賣洋煙卷養活好吃懶惰的舅爺洪七。街痞劉小八抽煙不給錢還要欺負蓮花，卻被蓮花反擰住，深愛蓮花的生子勸開蓮花。此時洪七被追債的小福貝勒暴打一頓，蓮花趕到才救出舅爺。

洪七搜走蓮花身上所有的錢，跑進大煙觀抽鴉片去了。可巧瑞王爺的管家老劉正在煙館跟親友商量找個姑娘冒充“蓮花”，以便日后強占瑞王爺的家產。他的話都被洪七偷聽到，洪七一算瑞王爺要找的“蓮花”和自己的外甥女蓮花生辰一樣，他覺得這可是自己脫貧致富的捷徑，管她是真是假，外甥女蓮花要是靠上瑞王爺這個大樹，他就舒坦了。

洪七跟蓮花編瞎話說：蓮花是自己姐姐和瑞王爺私通生的閨女，現在瑞王正四處找她呢！洪七根本不知道瑞王爺是為完成和隆的托孤，對外說找親閨女“蓮花”。蓮花死不信洪七的瞎話，更不去認親。

認親的事情也非口空穴來風。十七年前，大清時候，蓮花的生父和隆因支持義和拳賜斬立決，和隆向哥哥瑞王爺托付后事，一、把女兒蓮花撫養成人；二：把自己珍藏的宋代汝窯天青水仙盆收藏好。瑞王爺一口答應。和隆是因為支持義和團獲罪的。

二品大員和隆處死的消息傳遍京城，權貴們都盯著和隆的財產。蓮花的舅舅洪雇傭振風鏢局黃正風帶人潛入和隆府偷竊，不料和隆福晉很“配合”，只求黃把蓮花帶走。小福貝勒奉太后懿旨抄家；瑞王爺奉圣旨抄家，雙方兵戈對峙時，與小福貝勒勾結的張大太監傳慈禧太后旨意---要瑞王爺菜市口監斬和隆，逼走了瑞王爺。小福貝勒洗劫和隆府，搶走了水仙盆。和隆福晉自縊。

黃正風趁亂帶出小蓮花，交予洪七。沒偷得財寶的洪七發現蓮花懷揣銀票，勉為其難收留了她。小福貝勒為斬草除根帶著八國聯軍小隊長路德維希跑到振風鏢局，向黃正風索要小蓮花，黃正風面對手槍死咬住沒有見到蓮花，小福貝勒開槍嚇唬他，黃正風頓時尿了褲子。但仍不開口說出蓮花的下落。小福貝勒在路德維希勸說下無奈離去。

和隆在瑞王爺面前遭斬首。瑞王跪在和隆牌位前發誓找回蓮花和水仙盆。瑞王17年來從未停止尋找蓮花。

洪七為了攀上這門親，他找到被洋槍嚇尿褲子的鏢頭黃正風幫忙，老黃現在以賣包子為生。洪七花錢雇老黃打傷自己給蓮花看。他對蓮花說自己是餓瘋了偷包子挨得打，求蓮花趕緊認親，讓自己吃上頓飽飯。蓮花心軟了。

蓮花讓生子給自己拿主意，生子覺得要真是父女必須相認，血濃于水。洪七又假上吊逼蓮花認親去，蓮花沒轍同意認親。