浦江飯店，是畢澄元藏身的地方，此時的他已經成了驚弓之鳥，命令警察廳長祝鳴起和北洋部隊早在飯店周圍布下埋伏，戒備森嚴，如同壁壘，專等張鐵樵現身。張鐵樵親自投石問路，在飯店里，偶遇了飯店服務員嚴遇春，嚴遇春巧妙地幫助張鐵樵在眾人的眼皮子底下溜進了畢澄元要召開四國公使會議的大廳。

畢澄元正在喪失國格的會議上發表演說，化裝成服務員的張鐵樵慢慢的靠近了，暗藏在身上的槍剛要指向畢澄元，忽然遠處一個神秘黑衣人沖張鐵樵搖了搖頭。張鐵樵意識到這個畢澄元只是一個替身，他抽身就走。沒想到這一切被畢澄元的副官羅宗偉看的真真切切，大喊抓刺客。一時間騷亂一團，張鐵樵此時已經躲進了隱密處，關鍵時刻嚴遇春跑來報信，說真正的畢澄元是在他的包間里躲藏著，張鐵樵身陷重重難關，闖入畢澄元的房間，正當這位大軍閥剛要開口時，已經死在了張鐵樵的槍下。 畢澄元之死轟動了整個上海灘，同時也傳到了沈嘯塵的耳朵里，沈嘯塵異常興奮，他覺得討回順風碼頭的時機來了，大哥張鐵樵是他的保護傘，可是去哪里找到大哥張鐵樵呢？沈嘯塵的老婆梅紹珠指出了張鐵樵必去的地方。

兄弟見面分外親熱，沈嘯塵把張鐵樵帶到了自己的外宅——長三書寓，這里住著上海灘的名妓妙玉，沈嘯塵向張鐵樵敘述了自己爭奪碼頭失利的事情，張鐵樵覺得這件事情必須要拉攏畢澄元的副官——羅宗偉，可以一石三鳥，此時忽然外面喊聲大作，原來是沈嘯塵的老婆梅紹珠找來了。

在沈嘯塵家，張鐵樵見到了梅紹珠的妹妹——梅紹貞。這個小丫頭對張鐵樵充滿了好奇。同時對張鐵樵感興趣的還另有其人，日本女特務惠子和日商森田，因為張鐵樵是日本人心中的隱患。他們要展開對張鐵樵的行動。